2010年前后，几乎所有的内房企都在香港发行了高息债，在需要大量偿债的今年，内房股并不被看好，然而，内房企却在今年上半年取得了不错的业绩。

　　和讯房产在整理27家典型内房企中报数据时发现，排名前19位的内房企净利总额高达270亿元，而净利润前19位的A股房企累计总额仅为159.89亿元。内房企期内整体盈利能力略强于A股房企，净负债率则仍高企但趋于稳定。就房企而言，中海、恒大等大型房企保持强健增长，类似盛高置地则出现大幅亏损。

　　辉立证券房地产行业分析师陈耕对和讯房产表示，实际上内房企与A股房企的净资产收益率数据相差并不悬殊，在入账方面会存在一些结算方式的不同，不过，需要肯定的是，内房企的资产质量的确较高，业务布局也更为合理。此外，多数内房企下半年都有加大推盘的意愿或驱动力。

　　中海、恒大、龙湖净利笑傲房企

　　根据和讯房产统计的数据显示，中海、恒大以及龙湖上半年的净利润均超过了A股龙头万科，其中，中海地产的净利润达到68.5亿元接近是万科的两倍，而恒大则是56.2亿元为万科的1.5倍，龙湖也完成了对万科的首次超越，中期净利润达到38.24亿元。

　　事实上，中海早已掌控了业界“盈利之王”的称号，在2010和2011年两年，中海地产已经连续两年净利润破百亿。由于率先发起精准的降价策略，中海自2月以来，每月的销售额均超过了百亿。在此基础上，中海地产又上调全年目标至1000亿港元。

　　与中海的骤进不同的是，恒大地产则是保持稳步提升的节奏，虽然上半年了诸多质疑，但恒大的营收仍保持了15.5%的增长，陈耕指出，恒大的稳定主要归功于合理的布局，其在二三线城市的项目给集团营收带来了有力的支撑。

　　而龙湖则是凭借充裕的现金和较低的净负债率水平一路超车，截至6月底，龙湖的现金及银行结存为达174.7亿元，创历史新高，净负债比率降至为49%。配合以“三快策略”，龙湖下半年已经开始加快了项目的周转速度，陈赓还表示，龙湖下半年的股票估值有望得到提升。

　　远洋净利率屈居大型内房企之末

　　大型内房企中期业绩可谓春风得意，身为其中之一的远洋地产则颇显尴尬，受累于曾经地王项目，远洋地产正面临着业绩下滑、利润下降等严重问题。

　　资料显示，远洋地产分别以40.8亿元和48.3亿元的总价在北京摘得两块地王，其中大望京1号地块扣除教育、医疗用地等之外的商品房部分地块，楼面价高达2.7万元/平方米；而亦庄新城地王，折合楼面价也有1.8万元/平方米，溢价率更是高达467%。然而这两个项目最近均被曝出销量惨淡的消息。

　　8月20日，花旗发布研究报告就此指出，今年上半年远洋地产核心盈利按年下跌29%至7.16亿元，仅为全年交付目标的25%。毛利率轻微改善1个百分点至31%，但净利润率下降至10.6%，为大型內房企中最低。

　　对此，远洋地产总裁向媒体表示，未来将以销售为先、现金为王，从今年开始，每年都将新增20万平方米的经营性物业。尽管上半年合约销售均价下跌了20%，但李明坚称，远洋地产针对低端和高端产品的定价将维持不变，如果市场允许，甚至还有上调的可能。

　　SOHO中国、花样年中期少赚60%

　　与远洋命运相似的还有规模并不算庞大的SOHO中国和花样年控股，巧合的是，这两家企业的中期净利润亏损同为60%左右。

　　中期业绩报告显示，截至6月30日，SOHO中国实现营业额约为12.2亿元，比去年同期下降约54%，权益股东应占纯利约6.13亿元，同比下降约65%；毛利润约5.8亿元，同比下降62%，不仅如此，SOHO中国在前7月仅实现合同销售额60亿元，相当于其销售预期的25%。

　　作为“患难兄弟”的花样年，上半年纯利也同比大跌59.7%至2.01亿元，核心盈利更同比跌95.5%，仅约2000万元。花样年主席兼首席运行官潘军表示，下半年将积极推盘，令资金尽快回笼，降低公司负债比率，将有信心实现全年销售目标。但同时强调不会减价促销。

　　对此，陈耕指出，虽然SOHO正在进行业务上的转型，但其实两家问题的根源大相径庭，两家的项目大部分都位于主要城市现有中央商务区周边或城市开发规划的新兴商务区。然而，目前这一物业类型的投资已经开始出现明显过剩，为此，将考虑重新对这两只内房股进行评级。

　　盛高置地巨亏近5亿7折卖地

　　然而，要说到亏得最多，SOHO中国与花样年控股并不算最糟，盛高置地的中期业绩报告显示，该公司净亏损约为人民币4.96亿元，其毛利也由2011年上半年的人民币3.83亿元减至约人民币9900万元，每股亏损为人民币0.48元。

　　和讯房产发现，盛高置地亏损的原因主要在于销售成本的相对大涨，而在销售成本中，其他经营支出涨幅最为明显达到1.76亿元，而去年同期仅为0.8亿元。盛高置地在中期报告中的解释是：“其他经营开支主要为若干无锡项目的减值”。

　　事实上，就在8月30日，盛高置地刚完成一笔与恒大地产关于无锡一宗地皮的交易。据悉，上述地块最终以9.66亿元成交，而盛高置地当初则是以14.2亿元竞得该地块。

　　不仅如此，盛高置地的净负债率仍在上升，期内已经由去年年底的107%攀升至113%。穆迪最近又将盛高置地公司家族评级从B2下调至B3，亦将盛高置地的高级无抵押债券评级从B3下调至Caa1，展望均为负面?并认为,盛高置地的现金结余已无法为其销售产生的疲弱现金流提供充分的缓冲保护，以偿还未来12个月的短期债务、建设费用和土地款项?

　　不过，陈耕还指出，盛高置地净利骤减与其业务规模不无关系，由于其地产项目并不多，可能个别项目的销售结算会对整体财务造成很大影响。