摘要:最近身边朋友对股权众筹的关注度似乎一下就涨起来了。谁谁谁说刚刚通过股权众筹完成了新一轮融资，谁谁谁又投资了朋友在大理开的客栈，成为股东。连京东、阿里等互联网大佬也开始聚焦到股权众筹上来。到底什么是股权众筹？哪些公司在通过股权众筹来实现融资？普通老百姓参与股权众筹有什么风险？本文通过三个故事片段来揭秘股权众筹在中国。
由于互联网金融的“大佬”的布局和关注，股权众筹正在被越来越多人关注。前不久，继京东正式上线股权众筹平台“东家”之后，中国平安宣布已斥资1亿元成立股权众筹平台——前海众筹，重点定位于创新股权众筹、房地产众筹及其他众筹。此外，还有消息称阿里和苏宁也在密谋进驻股权众筹市场。实际上，自2011年股权众筹进入中国以来一直是“草根”玩家的天下：草根的平台、小白式投资人、参差不齐的众筹项目……
到底什么是股权众筹？什么样的公司在通过股权众筹来实现融资？在各种各样的草根平台上，普通老百姓能不能来参与这件事？本文通过三个故事为你揭秘股权众筹在中国。
名词解释：众筹和股权众筹
众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放。众筹通常分为四种类型，即捐赠式众筹，预售式众筹，债券众筹（P2P），股权众筹。
股权众筹，指公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。本文所呈现的众筹多指的这类股权众筹行为。
故事一：50个股东3个月“玩坏”众筹咖啡馆
通过股权众筹开起来的CC美咖从2014年3月8日开业到7月关张，仅仅才3个月的时间。
武汉众筹咖啡馆CC美咖的主要发起人之一宋文艳并不避讳谈及这次失败的经历。
2012年底，宋文艳和另外两个股东花了大约15万做了一个咖啡书吧，由于经常在咖啡书吧组织学习沙龙，2013年咖啡书吧实现了盈利。当时北上广深的众筹概念正火热，而全国一下子也开启了好多众筹的咖啡厅，当时宋文艳和股东考虑在武昌也开一家咖啡书吧，但几个股东又没有多余的钱，在火热的众筹思潮下，宋文艳写了一个招股书，在自己的朋友圈和QQ群发布了一下，并且开了三次现场招股说明会。
让她没有想到的是，短短两周时间就有50多个人愿意加入她们。（国内有限责任公司的法定股东人数不得超过50人），“2万元一股，我们在两周时间内筹集到100万元，其中她个人作为大股东投入10万元，而她三个下属每人5万元。”
宋文艳和股东们约定，不承诺以完全现金的方式给投资者回报，而更多的是以组织沙龙活动、提供社交平台、介绍创业资源等服务方式作为回报。
实际上，宋文艳并不是国内最早做众筹咖啡馆的创业者，但确实为数不多愿意揭开自己伤疤的创业者。CC美咖从开业到关张，仅仅只经历了3个月的时间。宋文艳事后回忆，这次咖啡馆的资金筹集既没有商业计划书也没有市场论证，完全是因为众筹这个概念。
早在咖啡馆3月8日开张的当天，宋文艳就意识到一些问题，而这些问题在她看来是注定了后面的败局：咖啡馆的50个股东从早上8：00一直化妆到下午快1：00。
“女人都想让自己化的更美一点，拖拖拉拉，没有股东意识到自己真正的角色是什么。”宋文艳事后回忆，尽管当天咖啡厅开业引来了不少媒体的关注，50个股东身穿礼服在光谷广场搞了一场“红裙秀”，但实际上整个开业过程更像是一场自娱自乐的PARTY。
而之后的事情则就像是所有创业失败的“剧本”那样标准：50个股东开会聚不齐，于是成立9人董事会来提高效率，但9个人心却不齐，甚至还分了好几派，很难沟通和执行，一家小小的咖啡厅却决策极慢。由于发起人占股比例太低，宋文艳和三位大股东组成的核心管理团队也无法挽回这个局面。
在宋文艳看来，自己第一次玩众筹以失败告终，却收获了对“众筹”这一概念的全新理解和认识。在她自己总结的失败教训中第一大问题就是众筹的股权太平均。“股权众筹应该只是补充，而发起股东至少要占到60%以上的股份。”
从始至终，宋文艳一直比较郁闷的是，各类媒体、声音都在鼓吹股权众筹这种模式，但实际实践中并没有成功或者标杆的事件。
故事二：“容易”的第一笔创业资金
相比之下，27岁的陆尼（化名）则比宋文艳幸运一点。因为两个月以前，他刚刚从某股权众筹平台上融到了50万元人民币的创业启动资金。
去年7月份，90后的陆尼刚刚走出校园，但由于他的创业项目并不属于目前比较热门的互联网领域，在记者看来实际上就是“讲不出太多故事”，所以并不容易拿到融资。“大概有半年的时间，我们到处参加项目推介会和路演，但基本没什么收获。”
这让陆尼非常沮丧，他还关注过京东众筹和点名时间，“当时京东还没有推出股权众筹平台，都只有产品众筹。我们想做的实体商业并不适合这里。”就是在这时候，一位在互联网公司工作的学长给了他另外一个思路：去股权众筹平台试试看。
在学长的建议下，陆尼挑选了深圳本地一家做股权众筹的小平台，经过一系列的审核，陆尼的项目上线仅1个月，他就筹集到了项目所需的50万元人民币启动资金。“在经过一轮筛选后，最后剩下6个投资人。而我们持股80%，投资人持股20%。”
实际上，这个股权出让比例是平台建议的。“现在很多公司出让股权比例都不会高于10%，主要是为了保证核心团队能够有绝对的决策权。”但平台的负责人建议他多出让一些股权，这样可以弥补他在简历上的短板，更容易融到钱。
据他介绍，项目的领投人是浙江的一个商人，不过他也坦言，和之前接触的一些专业领域的投资人相比，领投人对他们创业项目的方向、团队组建甚至选址等细节都参与了不少意见，“有些很中肯，但也有也很强求。”让他感觉有些不爽。
但不论怎样，他的第一笔创业启动资金已经到手了。
故事三：招募粉丝“非典型”的股权众筹
“我们做股权众筹主要目的不是为了筹钱，主要是为了能够吸纳更多的核心粉丝用户，这也是市场推广的需要。”安的鸡尾酒创始人安兴华在接受本报记者采访时说出了做股权众筹和别的公司为筹钱创业完全不一样的目的。
实际上，在决定做股权众筹之前，安的鸡尾酒就已经获得了兰亭集势创始人郭去疾等人的天使轮投资。
“一万元就能让你成为安的鸡尾酒股东。”4月14日下午，安的鸡尾酒在筹道股权平台上线仅26分钟，就完成了创始人安兴华既定的筹资目标：100万元（出让公司股份的2%）。截至记者截稿时其已经筹集到了240万元的资金，共计有154人认购。有别于其他平台“领投+跟投”的模式，安兴华为此次众筹设置了最高5万元的上限，正因为此，大多数参与股权众筹的都是普通人。
据安兴华介绍，安的鸡尾酒是定位于为中国女性量身定制的轻奢瓶装鸡尾酒。在他看来，中国的酒市场有近9000亿，专属女人的鸡尾酒品牌市场份额也有相当大的想象空间。“互联网+的概念之下，使得很多传统领域有机会去做基于互联网基因的事情。”在他看来，做一个新品牌初期就需要更多社会化营销和粉丝的聚集。“好的产品能够让用户帮你做二次口碑传播，而我们希望通过股权众筹的方式去启动用户群，让他们成为我们骨灰级的粉丝。”
在他的规划中，此次股权众筹实际上更多是一次品牌露出和展示的机会。“我们初期会采用电商模式在微信公众号售卖我们的酒，后续还会加入很多互联网的玩法，比如根据个人喜好选择鸡尾酒以及包装，甚至小批量订制属于自己的专属酒等。”
爆发式增长背后的隐忧
股权众筹到底有多火？3月最后一天，京东股权众筹平台“东家”正式上线。一小时内，平台总筹资额达到2000万元，首日筹资额高达4031万元，刷新国内其他股权众筹平台单日交易记录。截至目前，京东股权众筹平台的筹资总额破1亿。与此同时，苏宁、阿里巴巴等实力雄厚的互联网企业也都在布局自己的股权众筹平台。
根据清科集团旗下的私募通统计显示，2014年，股权众筹领域其融资需求超35亿元，而当年募集金额10.31亿元。未来5年融资缺口更大，将有超过3000万家没有被覆盖到的小微企业和个体工商户会通过互联网金融的方法得到融资服务。
投资人的钱太容易拿到了，似乎整个股权众筹平台上的投资人脸上都写着‘钱多，速来’。”截至到今年4月1日，王浩（化名）已经在某家股权众筹平台工作了整整两年的时间，由他过手的项目大到准备在新三板挂牌上市的，小到就在路边开个“格子铺”，即使他所在的股权众筹平台在业内排名都到不了前十名，但只要通过他们平台审核，80%以上的项目最终都能拿到钱。“很多人手里的钱没有地方投资，而很多创业者希望拿着别人的钱去创业，于是各个股权众筹平台有了源源不断的生意机会。”
据王浩介绍，除了新上线的“东家”，此前草根里比较知名的有人人投、大家投、筹道、天使街及众投邦等，再加上一些知名度不高的，总数已超过200家。
不过，在“东家”上线之前，大多数的草根众筹平台良莠不齐，成功的项目也非常少。在王浩看来，目前更大的问题是在“退出机制”上。“可能再过一两年，信任危机会爆发。”在王浩看来，其实现在很多众筹项目的创始团队都没有创业和融资经验，往往就凭借一个“好故事”就去创业，“跟投人幻想着一夜暴富，却没有想过将来如何退出。”而事实也是如此，在如今的创业道路上，初创企业能够活下来进行A轮甚至之后环节的少只有少，大部分的企业都会死在创业初期。
“在投资界，回报高风险更高是永恒的真理。”天使投资人李政达在接受媒体采访时表示，如今股权众筹平台一味地在强调股权众筹的前景，却忽视了早起的股权众筹虽然有可能会获得高回报，但是同样面临着极高的风险。
据资料显示，在投资环境较为成熟的美国，获得风险投资的创业企业在5年内的失败率平均达到60%到80%，而投资一家创业企业，也需要5年多才能退出。
